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商汤科技上市首日市值破千亿 “AI视觉第一股”

发表时间: 2021-12-30 21:42:19

作者: 聚仁贝格(深圳)管理顾问有限公司

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        AI四小龙”第一股尘埃落定,商汤科技成为四小龙中首个登陆资本市场的玩家。12月30日,商汤-W(0020.HK)正式于港股主板上市,当日盘中涨幅最高达22.08%。截至收盘,商汤科技股价上涨7.27%至4.13港元,市值达1374.56亿港元。在经历波折后,商汤登陆港股为等待上市的AI企业们带来了积极信号。

        估值涨近1.4倍

        “先有持续的大规模技术投入带来创新,再有商业模式发展,这是一条罕有人走的路。艰难之处在于商业的不确定性。”商汤集团联合创始人、董事长兼CEO徐立在12月30日的上市致辞中如此表示。

  目前商汤是“AI四小龙”中融资轮次最多,公开披露融资金额最大的企业。据《华夏时报》记者了解,在IPO前,商汤共完成12轮共计52亿美元的融资。商汤目前1374.56亿港元的市值,较上市前130亿美元的估值,上涨近1.4倍。安信证券在12月29日的研报中,对商汤给出的估值在1620.85亿-1947.02亿港元之间。

  相较云从、旷视、依图另外三小龙,营收规模最大的商汤IPO最为迅速:今年8月,商汤提交港股上市申请,11月22日,商汤便通过了港交所聆讯。然而本计划在12月17日上市的商汤,受到种种外力原因,在12月13日宣布延迟全球发售及上市。但一周后,商汤在12月20日便宣布重新启动全球招股。

  根据商汤在12月29日发布的新股发行结果,商汤3.85港元的发行价处于商汤此前定下3.8--3.99港元发行价区间的下限。按此发行价格,商汤总募资额为57.75亿港元,扣除2.23亿港元承销费等上市成本后,集资净额为55.52亿港元。

  据《华夏时报》记者了解,商汤在全球发售15亿股B类股份中,香港公开发售股份占10%,国际发售股份占90%,这两部分均获得了超额认购。其中,九位基石投资者共认购5.12亿美元(约合39.9亿港元),占据其募资总额七成。

  三年半研发投入近70亿

  在“AI四小龙”中,商汤的营收规模位居第一。以2020年为例,商汤34.5亿元的营收超过云从、旷视、依图三家25亿元的总和。

  自2014年成立以来,商汤营收保持较快增速。2018年至2020年,商汤营收复合增长率为36.4%。2021年上半年,商汤营收从上年同期的8.61亿元增长91.8%至16.52亿元。安信证券在12月29日的研报中预计商汤2021-2023年营收为55.13亿元、88.22亿元、132.33亿元。这意味着至少50%的同比增速。

  同时,商汤的研发投入正逐年提升。2018年至2020年,商汤科技研发投入分别为8.49亿元、19.16亿元、24.54亿元,分别占当期营收的45.9%、63.3%、71.3%。2021年上半年商汤17.72亿元的研发投入,比当期营收高出1亿。过去三年半商汤累计研发投入近70亿元。这样的研发投入同样位居“AI四小龙中”之首。商汤还在招股书中表示,将拿出募资金额的60%用于研发。

  安信证券认为,AI行业应用场景的快速拓展可能会为商汤科技带来更多的机会;另一方面,由于商汤科技作为第一梯队公司,具备更强客户认可度,从而产生更强的业务拓展能力,有望获得高于行业的营收增速。

  互联网分析师丁道师对《华夏时报》记者表示,“在自身遭遇上市波折、港股整体表现不振,并且赴港上市企业频频破发的情况下,商汤两位数的涨幅,在此时是一件振奋人心的事,同时我也认为商汤的亮眼表现也为后续其他企业赴港上市带来了更多信心。”


商汤科技上市首日市值破千亿 “AI视觉第一股”
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商汤科技上市首日市值破千亿 “AI视觉第一股”

发表时间: 2021-12-30 21:42:19

作者: 聚仁贝格(深圳)管理顾问有限公司

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        AI四小龙”第一股尘埃落定,商汤科技成为四小龙中首个登陆资本市场的玩家。12月30日,商汤-W(0020.HK)正式于港股主板上市,当日盘中涨幅最高达22.08%。截至收盘,商汤科技股价上涨7.27%至4.13港元,市值达1374.56亿港元。在经历波折后,商汤登陆港股为等待上市的AI企业们带来了积极信号。

        估值涨近1.4倍

        “先有持续的大规模技术投入带来创新,再有商业模式发展,这是一条罕有人走的路。艰难之处在于商业的不确定性。”商汤集团联合创始人、董事长兼CEO徐立在12月30日的上市致辞中如此表示。

  目前商汤是“AI四小龙”中融资轮次最多,公开披露融资金额最大的企业。据《华夏时报》记者了解,在IPO前,商汤共完成12轮共计52亿美元的融资。商汤目前1374.56亿港元的市值,较上市前130亿美元的估值,上涨近1.4倍。安信证券在12月29日的研报中,对商汤给出的估值在1620.85亿-1947.02亿港元之间。

  相较云从、旷视、依图另外三小龙,营收规模最大的商汤IPO最为迅速:今年8月,商汤提交港股上市申请,11月22日,商汤便通过了港交所聆讯。然而本计划在12月17日上市的商汤,受到种种外力原因,在12月13日宣布延迟全球发售及上市。但一周后,商汤在12月20日便宣布重新启动全球招股。

  根据商汤在12月29日发布的新股发行结果,商汤3.85港元的发行价处于商汤此前定下3.8--3.99港元发行价区间的下限。按此发行价格,商汤总募资额为57.75亿港元,扣除2.23亿港元承销费等上市成本后,集资净额为55.52亿港元。

  据《华夏时报》记者了解,商汤在全球发售15亿股B类股份中,香港公开发售股份占10%,国际发售股份占90%,这两部分均获得了超额认购。其中,九位基石投资者共认购5.12亿美元(约合39.9亿港元),占据其募资总额七成。

  三年半研发投入近70亿

  在“AI四小龙”中,商汤的营收规模位居第一。以2020年为例,商汤34.5亿元的营收超过云从、旷视、依图三家25亿元的总和。

  自2014年成立以来,商汤营收保持较快增速。2018年至2020年,商汤营收复合增长率为36.4%。2021年上半年,商汤营收从上年同期的8.61亿元增长91.8%至16.52亿元。安信证券在12月29日的研报中预计商汤2021-2023年营收为55.13亿元、88.22亿元、132.33亿元。这意味着至少50%的同比增速。

  同时,商汤的研发投入正逐年提升。2018年至2020年,商汤科技研发投入分别为8.49亿元、19.16亿元、24.54亿元,分别占当期营收的45.9%、63.3%、71.3%。2021年上半年商汤17.72亿元的研发投入,比当期营收高出1亿。过去三年半商汤累计研发投入近70亿元。这样的研发投入同样位居“AI四小龙中”之首。商汤还在招股书中表示,将拿出募资金额的60%用于研发。

  安信证券认为,AI行业应用场景的快速拓展可能会为商汤科技带来更多的机会;另一方面,由于商汤科技作为第一梯队公司,具备更强客户认可度,从而产生更强的业务拓展能力,有望获得高于行业的营收增速。

  互联网分析师丁道师对《华夏时报》记者表示,“在自身遭遇上市波折、港股整体表现不振,并且赴港上市企业频频破发的情况下,商汤两位数的涨幅,在此时是一件振奋人心的事,同时我也认为商汤的亮眼表现也为后续其他企业赴港上市带来了更多信心。”


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